【0428午评】红利大块头撑场，小盘股再次普跌！

市场分化与防御板块表现

上午盘面呈现剧烈分化，高股息红利防御板块如四大行、中石油逆势走强，推动沪指短暂翻红，而题材类小盘股普跌导致超4000只个股翻绿，中位数跌幅达1%。市场受经济弱复苏防御策略主导，资金避险情绪明显。

风险释放与情绪极端化

财务风险跌停潮持续发酵，55只个股跌停创阶段新高，部分涉及退市风险或业绩不达标。高位股A字下杀退潮加剧恐慌，如地产板块上周五冲高后快速回落，今日领跌近4%，资金追高意愿低迷。

量能不足与热点散乱

市场缩量震荡鸡肋行情特征显著，全天预估量能1.15万亿，难以支撑趋势性机会。杂乱轮动无持续性体现在算力、游戏、电力等板块局部活跃，但免税、AI等利好方向高开低走，缺乏延续性。

政策与节后布局预期

关税政策落地预期及国内经济复苏力度仍是关键变量，节前资金偏向观望。中长期看，AI算力中长期机遇及科技板块挖坑布局逻辑未改，随着四月业绩雷风险释放，5月后或迎修复窗口，需关注低吸机会。