历史上三次黄金大牛市

黄金历史上的三次大牛市
黄金价格近期持续上涨，2024年已突破3300美元/盎司，实体店品牌黄金单价达1000元/克，较2022年涨幅显著。历史上黄金经历三次大牛市，当前为第三轮。
第一轮牛市（1971-1980年）
受布雷顿森林体系崩溃和美元脱钩影响，黄金从42美元/盎司飙升至850美元/盎司，涨幅20倍。石油危机、第四次中东战争及伊朗革命引发地缘政治冲突升级，叠加高通胀与失业率，推动黄金上涨。最终因美联储加息，资金回流美元市场而终结。
第二轮牛市（2000-2011年）
黄金从260美元/盎司涨至1920美元/盎司，涨幅超6倍。互联网泡沫破裂、2008年金融危机及量化宽松政策导致流动性泛滥，伊拉克战争和欧债危机加剧避险需求。此轮牛市结束后，黄金经历长达9年的熊市。
第三轮牛市（2019年至今）
从1270美元/盎司涨至3300美元/盎司，涨幅约160%。货币超发背景、俄乌冲突、巴以冲突及中美贸易摩擦等地缘政治冲突升级，叠加央行购金潮和美元信用弱化趋势，成为主要驱动因素。机构预测未来或涨至3800-4200美元，但需警惕黄金周期特性带来的长期波动风险。
共性因素与风险提示
三次牛市均伴随地缘政治冲突、货币超发背景分析和美元走弱现象。央行购金潮趋势进一步支撑金价，但黄金周期特性解读显示其调整周期长、波动剧烈。投资黄金需长期定力，历史跌幅可达80%，需谨慎评估风险。