第1186期：市场显现出防御心态

当前市场显现防御性心态特征，资金聚焦业绩确定性方向、次新股板块及高股息资产配置三类方向。临近4月业绩期，市场对基本面稳健的标的关注度提升，基金经理对传统赛道展开密集调研，部分企业因技术突破或切入新赛道，可能触发传统赛道估值切换机会。
现货黄金价格续创新高，主因海外衰退预期、特朗普政策及地缘冲突不确定性等多因素驱动。资金层面显示，黄金多头持仓规模虽未达历史峰值，但仍有加仓空间，滞涨交易主线可能在二季度延续，地缘冲突仍为关键变量。
行业轮动策略上，建议关注前期滞涨、低估值且具备新能源政策催化的板块。4月市场或延续震荡格局，波动可能加剧，需等待Beta行情信号。此外，光复产业链修复加速，头部电池片产能盈利改善，叠加新能源市场化交易政策推进，板块需求侧有望迎来修正。