404 关税分析、美股、指数预期（更新）

当前市场聚焦关税政策与市场影响，尤其是9号关税政策落地的潜在冲击。若关税加征力度超预期，可能导致基建对冲政策加速出台，以缓解出口下滑压力。美股短期波动预测存在博弈空间，标普500若触及去年8月低点或引发技术性反弹，但喇叭口形态反映资本抛售趋势未改，长期仍受全球经济衰退传导风险压制。
指数赔率点分析显示，中证全指当前缺乏整体性机会，需关注4600点附近的中小级别赔率点。市场呈现量化交易主导市场的特征，脉冲式放量后快速缩量成为常态，结构化行情下指数与个股分化走势明显，调整初期往往伴随迷惑性反抽。
债市轮动策略在3月发挥避险作用，但后续性价比降低。针对关税政策与市场影响，消费电子产业链面临估值与业绩双杀风险，苹果链企业受东南亚关税冲击显著。油价暴跌反映经济衰退关联逻辑，若原油跌破60美元，或为能源股提供左侧布局机会。需持续跟踪关税政策落地后市场反应及政策对冲措施。