407 复盘

市场整体表现与情绪
音频复盘指出，当日A股受中美贸易摩擦升级影响出现系统性风险集中释放，实际跌幅远超预期。市场恐慌盘涌出，尤其下午出现恐慌性抛售，上证指数一度跌至3040点附近。国家队通过巨量资金护盘大指数ETF（如沪深300ETF），试图稳定市场情绪，但整体仍呈现高波动特性，个股跌幅普遍超过5%。
行业板块与投资逻辑
出口相关板块（消费电子、半导体、汽车）受贸易摩擦冲击最为严重，内需板块如公共事业抗周期属性较强的电力、农业（化肥出口年报窗口期临近）表现相对稳健。港股消费医药板块因外资被动减仓承压，但长期逻辑未受根本影响。自由现金流配置逻辑和高股息红利策略被反复强调，建议关注现金流稳定的企业。
操作策略与历史对比
复盘提到，当前市场与2018年贸易战时期相似，短期内可能延续震荡调整。仓位动态平衡管理成为关键，建议优先配置国家队护盘的大盘指数ETF，同时谨慎对待出口导向型行业。美股超跌补仓机会被提及，但需关注美股夜盘动向。对于持仓较重的面板、钢铁等板块，短期以观望或逢低吸纳为主。
市场本质与投资者行为
音频强调A股本质为融资市，90%时间交易高波动特性，需警惕机构集中降仓操作带来的流动性风险。当前系统性崩盘反映此前市场过度乐观预期，建议投资者吸取教训，避免在情绪极端时盲目操作。若后续市场继续下行至3000点以下，可逐步采用定投思路布局自由现金流和红利策略相关标的。