EP60 关税大棒川普在手 美股美债瑟瑟发抖

本期节目围绕特朗普关税政策对全球资产的影响展开讨论。关税政策调整被视为美国解决财政压力的工具，但其对贸易逆差的直接作用有限。中美贸易战升级引发市场避险情绪，导致全球资产短期剧烈波动，美股市场震荡与美债收益率波动形成联动效应。分析指出，关税政策调整可能加速全球供应链重构，例如企业通过海外设厂规避关税壁垒，但产业链转移需长期时间成本。
美债流动性风险成为焦点，美国财政压力叠加短期债务集中到期，引发市场对债务违约的担忧。尽管美国财政部声称可通过回购稳定市场，但信用裂痕已导致投资者对美债信心下降。节目提到中国通过到期不续方式减持美债，同时增持黄金储备，但美元霸权挑战仍缺乏有效替代方案，国际货币格局短期内难有根本性改变。
最后探讨美元地位与国际贸易体系的关系。关税政策调整打破WTO框架下的多边规则，小国议价能力被削弱。尽管美国试图通过贸易战缓解财政赤字，但其消费市场仍难以被替代。节目认为，美元作为国际储备货币的地位虽面临争议，但军事与经济实力支撑的货币信用短期内难以撼动。