中国芯片“流片地”新规，如何撕裂美国半导体霸权？

2025年4月，中国半导体行业协会发布“流片地新规”，规定芯片原产地以流片地为准。这一政策直接冲击全球半导体产业链，导致美股模拟芯片巨头市值蒸发超200亿美元，而A股相关板块则因国产替代预期大幅上涨。数据显示，全球83%的芯片制造产能集中在亚洲，新规迫使美企加速向台积电、三星等非美工厂转移产能，削弱美国技术控制力，同时推动中芯国际、华虹半导体等本土厂商订单激增。
在中美技术博弈背景下，模拟芯片成为关键战场。美国企业因原产地规则调整被迫减少在华业务，国产厂商如艾为电子市占率快速攀升至27%，华为、小米等产业链转向本土供应商。技术替代加速的同时，半导体设备国产化率从2023年的21%升至2025年的37%，北方华创、中微公司等企业订单已排至2026年，显示国产设备渗透进程提速。
资本市场反应激烈，A股模拟芯片板块市盈率飙升至80倍，国家大基金二期加仓设备材料板块，而美股芯片股遭遇评级下调与做空压力。产业链套利现象涌现，部分企业通过东南亚流片规避关税，暴露规则漏洞。风险方面，需警惕欧盟跟进原产地追溯政策及高估值泡沫化标的。
此次流片地政策调整不仅重构了全球半导体权力版图，更标志着中国从规则接受者向制定者的转型。随着中微公司刻蚀机进入台积电美国工厂，技术主权的争夺已延伸至产业链最核心环节。