存储芯片与光模块，谁的牛市底层逻辑更稳固？

在A股休市期间，存储芯片巨头股价继续创出历史新高，美光科技总市值突破7000亿美元，闪迪也创出了2000亿美元的历史新高，SK海力士股票市值也接近7000亿美元。

存储板块在这个五一假期成为了全球市场最大的赢家。

我们可以把GPU视为整个AI链条中的工厂，把存储视为AI产业链的仓库，光模块是整个AI产业链的高速公路。

由此可见，在整个AI产业链中，存储与光模块是影响作用非常重要。

其中，存储在AI链条中扮演着装数据、存储数据的角色，特别是解决高带宽内存的需求。

光模块在AI链条中，连接着GPU和服务器之间的数据传输，它的主要作用是让算力协同工作。

随着AI高景气周期的延续，叠加巨头们持续加码AI基础设施建设，将会极大提升了存储芯片与光模块的市场需求。

影响存储芯片与光模块走向的关键因素，主要取决于供需结构的变化以及本轮AI高景气周期的持续性。

其中，存储芯片的价格走向更容易受到三大存储巨头的扩产预期，如果三大存储巨头大幅扩产，那么容易缩短本轮上升周期，库存供应迅速提升后，容易加速价格拐点的确立。

对光模块来说，容易受到头部公司的订单影响，一旦订单增速放缓，或光模块技术升级放缓，那么容易形成阶段性的价格拐点。

在今天的节目中，我们深入剖析存储芯片与光模块，感谢大家收听。