雪球20260819 坚持长期主义并不简单

这是雪球《财经有深度》栏目分享，围绕个人投资持仓与长期主义展开讨论，分享者持有贵州茅台、腾讯控股、泡泡马特三大重仓股，坦言坚持投资长期主义并不轻松，需要确认投资方向的正确性，同时打磨多年的耐心，靠认知与耐力支撑。
三家重仓企业的最新情况如下：贵州茅台公布半年报，业绩低于市场预期，受消费低迷影响，当前处于渠道改革阶段，目前改革方向正确，已拿回定价主动权，现金流保持快速增长，市场预期其年底有望走出行业低谷，年内能保持稳定已是不错表现。腾讯控股半年报也低于预期，当前处于发展转折点，二季度加码AI业务投入，全年盈利大概率将全部投入研发，现金流转为负值引发投资者顾虑，分享者因认可腾讯管理策略，看好其AI业务发展潜力选择继续持有，若AI投入成功，股价或有大幅上涨空间。泡泡马特作为潮流玩具企业，主打满足精神需求，拥有IP运营与全产业链平台优势，业绩大概率曲折向上，不过今年或无法完成20%的增长目标，正经受业绩考验。
分享者公布了个人投资收益情况，截至本周年内各账户综合收益率为-3.63%，A账户2017年建仓以来9年复合增长率14.34%，2021-2025年复合增长率为0；同时分享了个人的投资策略，遵循股债动态配置策略，根据牛熊市场调整股债比例，仅在市场波动超10%时调整仓位，从不满仓，目前现金类资产配置约5%。
分享者认为人工智能是未来长期投资的核心主题，是诞生伟大企业的重要赛道，是投资者实现财富跃迁的重大机遇，当前以观望为主，等待行业热度回落、头部企业胜出后再布局，最后明确内容不构成任何投资建议，提示股市有风险入市需谨慎。