雪球20261013 美联储加息会导致A股走熊吗？

本期节目围绕美联储加息是否会导致A股走熊展开讨论，探讨了美联储加息对A股的传导逻辑与当前市场的实际情况。
汇率是美联储加息影响A股的关键变量，美国利率变动对A股的影响会被人民币汇率阻隔。只要人民币处于升值通道，低利率不会引发资本外流，反而会吸引国际资本流入配置国内资产。当前央行明确坚持汇率政策立场，人民币不会出现大幅贬值，因此即便美联储加息，也不会发生大规模资本外流。
真正影响A股的是国内无风险利率，可通过计算股债利差判断市场估值。截至2026年10月9日，沪深300指数对应的股债利差处于2019年8月以来的平均水平，估值不上不下，属于可上可下的区间。
当前A股即便出现短期走熊，原因也并非美联储加息，而是需要消化前期上涨累积的泡沫，此次熊市持续时间大概率不超过一年，后续慢牛大概率以双向震荡形式推进。对于短期小熊市，投资策略为熊市靠熬，积累收益等待行情转好。以上内容不构成投资建议，股市有风险入市需谨慎。