403 等Q2政策对冲吧

关税政策与市场预期
音频提到美国最新关税调整幅度超华尔街预期，对中国针对性显著，涉及转口贸易的多个国家关税均超过20%。尽管A股此前对关税预期偏乐观，但实际政策落地后，市场需向下修正预期。关税分阶段生效，留出谈判窗口，可能通过政策博弈缓解最终执行力度。
市场反应与行业动态
美股因关税调整超预期出现避险交易，苹果因未获关税豁免导致跌幅显著，其高毛利模式面临挑战。A股盘面呈现出口板块暴跌（如力讯跌停）与内需板块切换的量化交易调仓策略，市场通过内需切换避险逻辑押注二季度政策对冲。西南出口逻辑因关税关联近期表现较强。
政策对冲与投资策略
二季度出口下滑对冲政策预期升温，债市已提前定价双降预期。分析师认为当前关税利空或已出尽，节后可能迎来修复机会，但需关注政策落地节奏。建议关注结构化行情指数分化，红利指数等低波动率资产适合长期配置，但需承受A股波动率特征。
退市与市场认知
针对中行产融退市事件，强调现金选择权退市机制属主动退市，与财务暴雷性质不同。提醒投资者需区分退市暴雷认知误区，避免混淆主动退市与被动退市的影响。
风险提示与资产配置
强调现金流ETF等低风险产品的年化回报特征，需匹配投资者风险偏好。A股结构化行情下，仓位管理需结合板块轮动，避免单一指数误判。苹果跌幅关税冲击等事件反映贸易摩擦市场定价逻辑，需警惕高波动板块风险。