402 你觉得关税会超预期吗

关税政策预期影响：音频提到市场对关税调整高度敏感，尤其是特朗普宣布关税后美股与A股的反应差异。A股因量化控盘和纯做多机制，表现相对乐观，但需警惕关税落地后对消费电子等全球产业链的影响。
A股量化控盘现状：当前A股市场量能萎缩至1万亿以下，接近冰点水平，指数位置与量能形成背离。量化策略受宏观不确定性压制，资金观望情绪浓厚，市场短期缺乏明确方向，需等待关税结果后再做判断。
自动驾驶技术发展瓶颈：小米智能驾驶事故引发对行业宣传规范的讨论。目前国内自动驾驶技术仍处L2+水平，但厂商过度营销导致用户误用风险。监管部门需加强营销管控和风险提示，推动技术健康发展。
电力行业政策调整：宁夏省因火电占比过高，行政干预要求降电价，暴露绿电发展滞后问题。该政策或为个案，但需观察其他省份跟进可能性，短期对电力板块资金情绪构成考验。
军工板块业绩展望：航发动力等军工企业年报暴雷，反映军品订单计提和降价压力。中航系企业连续两年业绩下滑，二五年展望悲观，需关注后续机构交流对行业困境的解释。
结构化行情分化特征：市场呈现结构化涨跌，航空、医药等板块跌破关键均线，创新药与CHO细分领域表现活跃。资金对政策放水方向敏感，传统产能扩张或加剧通缩压力。
黄金市场波动分析：黄金近期强势未改变长期逻辑，需结合全球宏观因素判断。中药企业受政策驱动明显，实体药店过度扩张导致关店潮，行业依赖政策红利但缺乏内生增长支撑。