408 龟缩内需

市场暴跌与流动性危机
音频提到4月8日北交所熔断暴跌，指数呈现流动性危机特征，两融高位叠加量化策略一致性踩踏成为主因。美股反弹与国内利好政策未能有效缓解恐慌，市场进入股灾模式，筹码结构面临重构。
关税冲击与行业影响
关税问题引发市场对出口行业的全面抛售，消费电子、光伏等外需板块受重创，海外产能估值面临重估。市场建议回避出口战场，转向内需防御性板块，如电力、农业等现金流稳定的行业。
量化策略与波动率特征
A股被视为纯波动率市场，量化策略主导的流动性加剧了短期波动。国家队通过ETF护盘释放信号，但仅对大指数有效，小指数仍面临压力，市场或再现“多50空1000”的套利策略。
内需防御与政策应对
内需板块成为资金避风港，农业、公共服务等内需行业受关注。多家公司启动股票回购注销计划，部分业绩异常的一季报需谨慎看待，可能涉及单季度利润调节。
市场展望与策略调整
短期市场需消化关税冲击和政策博弈的不确定性，大指数或迎来技术性反弹，但外需板块仍需规避。投资者需关注筹码重构后的新逻辑线，重视行业景气度与边际变化，而非单纯依赖指数信号。