411 缺口

市场走势与缺口压力
当前A股指数处于缺口下方横盘震荡，创业板尝试回补部分缺口，但整体反弹动能有限。市场短期关注国家队护盘策略分层设防的动向，资金等待政策信号明确。
芯片与内需板块热点
芯片关税政策调整影响持续发酵，带动芯片板块短期炒作；内需大会延期政策预期落空，市场对后续政策刺激力度存疑。燕京啤酒因新品U8业绩驱动超预期，但其股价表现已部分反映业绩预期，机构抱团趋势需谨慎跟踪。
美股与A股配置逻辑对比
美股ETF超跌反弹逻辑受资金关注，而A股因下跌周期较短，超跌属性不足，短期博弈需依赖政策或国家队护盘。投资者对比两类资产底层风险，美债抛售潮引发担忧，美国6月到期债务压力或加剧市场波动。
90天关税博弈与策略
90天关税谈判关键期成为中美博弈焦点，美方通过关税政策施压以缓解债务压力，中方需稳住贸易伙伴关系。中局思维预判最终关税或小幅上调（10%-15%），双方可能通过农产品采购等条件达成妥协，但短期市场需消化情绪扰动。