425 有没有发现一些一季报的共性

近期A股市场呈现缩量横盘震荡，题材轮动频繁但持续性较弱。一季报业绩增长行业成为资金关注主线，电力、建材、化肥等板块业绩表现稳健，部分消费股如恰恰食品、桃李面包等已披露的一季报业绩增长行业数据符合预期。市场对关税扰动定价逻辑的担忧加剧，尤其是出口依赖型企业受加征关税影响，需重新评估业绩预期。
红利指数领涨反弹反映出资金风险偏好较低，以高股息资产作为防御方向。科技股受关税扰动定价逻辑及科技股业绩不及预期双重压制，如IDC行业因产能过剩导致净利润下滑，机构抱团调研踩雷现象频发。自主可控题材受豁免名单影响情绪降温，资金转向内需消费复苏预期，五一出行数据预增支撑短途消费逻辑。
创新药板块估值分化明显，机构更关注管线进展而非当期利润，但部分企业因财务处理灵活性引发争议。消费品牌表现与用户认知差异相关，需结合实际消费场景判断。政策预期方面，降准概率下降及关税谈判进展不明朗，市场对月底会议利好持谨慎态度。