422 都在赌月底会议吗？

上证指数近期呈现缩量沿五日线强势上行的异常走势，市场推测与量化交易限制政策相关，导致空方难以发力。红利指数表现尤为突出，四大行股价刷新历史新高，成为反弹周期中最强指数。季报期内题材股炒作集中在跨境电商等边缘领域，资金规避小票季报期风险，转向短期博弈。
钢铁行业分析聚焦估值修复逻辑，破净钢铁股因利润转正和分红预期成为弹性标的，但出口导向型钢企受关税政策影响存不确定性。港股基金规模增长品种被列为“杀猪榜”，黄金和30年国债因美元预期混乱和久期风险引发关注，黄金短期上涨逻辑与特朗普政策预期关联密切。
医药板块中，抗生素和创新药呈现分化走势，抗生素价格波动受复产周期影响，创新药则依赖管线价值和海外授权逻辑。医疗器械行业经历集采政策价格压制后，部分企业业绩触底回升，行业集中度显著提高。医保局“灵魂砍价”政策常态化，医药板块整体呈现底部信号，但需警惕政策对流通环节的持续冲击。
港股互联网及消费领域面临五险一金政策压力，美团、京东等企业或被迫加大资本开支。钢铁和医药板块的投资逻辑需结合政策周期与基本面改善节奏，黄金和国债等避险资产需关注美元政策预期变化。