813 主线加速

当前A股市场呈现主线加速特征，创业板在光波块带动下持续新高，深圳市场因科技股及300指数成分股表现强势。美股CPI数据强化9月降息预期，利率期货显示95%概率降息25BP，带动全球市场风险偏好提升。A股资金持续围绕高波动主线轮动，光波块加速后需警惕高波回调风险，券商板块因稳定币牌照概念分流部分资金。
外需导向行业成为机构抱团重点，摩托车、充电宝、家居等出海企业因北美需求驱动涨幅显著。这类企业通过贴近海外用户需求实现产品创新，形成强于内需行业的盈利增速。相比之下，内需相关板块如白酒、百货受政策及消费疲软影响表现低迷，机构对纯内需标的持谨慎态度。
反内卷政策对化工、钢铁等产能过剩行业产生结构性影响。市场预期政策将通过设备升级和限产调节供给，但民企执行力度存疑，国企因政策确定性更受资金青睐。商品市场方面，原油受地缘政治及金融属性双重影响，金属板块则更多反映降息预期下的金融属性而非实际供需。
大宗商品市场呈现分化格局，油价短期受美俄谈判等事件扰动，金属板块与美元走势关联度提升。市场需持续关注海外宏观数据对商品金融属性的传导效应，以及反内卷政策在各行业的具体落地情况。