【0904 开盘必听】短期20日线看支撑，构筑箱体开启震荡！

市场走势与支撑分析
当前上证指数短期回踩20日线支撑位，或将通过宽幅区间震荡消化结构性风险。市场在震荡过程中可能逐步酝酿新方向，但需注意结构性方向积累的风险释放过程。
抱团方向弱化与博弈难度
抱团方向情绪疲软已从上周下半周显现，弱化过程初期表现为全市场调整，但主角与配角仍保持较高活跃度。随着弱化持续，博弈难度加大，弹性优势逐渐消退，最终可能导致系统性买单压力。
科技股情绪联动与退潮
科技股情绪退潮与抱团方向弱化紧密相关。即便市场流动性充沛，科技板块整体仍受情绪压制，大部分公司将受明显影响。局部高低切换虽可能随机发生，但难以扭转板块整体退潮趋势。
风格切换与政策驱动逻辑
成长风格（如英伟达产业链、创新药）与价值风格（科创50、创业板）切换预期增强。政策推动的流动性方向（如半导体国产替代、中药上市前氛围营造）短期主导市场，但政策诉求消退后需警惕估值回落风险。
风险应对与策略建议
不同风偏投资者需差异化应对：低成本持仓者可右侧离场，而低风偏者应避免博弈尾部行情。市场通过宽幅震荡消化风险的同时，需关注新结构性方向的孕育信号。