【0905 开盘必听】构筑箱体过程中，第1集完全走完需要时间！

2025年市场呈现箱体构筑时间周期特征，年初某队通过银行板块稳定指数，清明后地缘摩擦促使英伟达产业链调整逻辑强化。受海外法案及算力过剩预期影响，机构自救行情特征在5-6月显现，表现为缓慢抬升走势。
7月中旬市场流动性改善信号明确，新资金涌入推动英伟达产业链形成抱团博弈加速机制，高频数据与量化资金助推行情，但8月下旬半导体国产替代催化因素爆发。摩尔县城上市预期、政策约谈事件与融资盘投机博弈形成情绪共振市场效应，科技板块短期冲高后出现分化。
当前市场处于震荡上行市场格局初期，指数在3700-3900点区间横盘，85%个股未同步指数表现。机构认为此阶段属于激活市场热情的"放烟花"阶段，后续需关注第二级行情方向酝酿，重点观察资金从流动性驱动向基本面驱动的切换过程。