【0912 开盘必听】科技双头有预期，指数短期看箱体！

当前市场短期抱团强度显著高于历史同期，主要得益于每日两万亿成交额提供的市场流动性支撑，推动科技板块形成高弹性科技抱团弹性支撑。消息面上，英伟达AI显卡升级推出专用显卡，提升AI推理效率，叠加甲骨文业绩线性预期带动其供应链（如工业富联等）热度，成为短期博弈焦点。
国家大基金近期对半导体领域多家企业（如通富微电、中芯国际等）进行减持，形成国家大基金减持动态，进一步加剧市场对“主角（科技）与配角（半导体）”分化的博弈情绪。需警惕短期亢奋交易下，若未来算力供需变化风险导致景气度下滑，可能触发景气度戴维斯双杀，类似2021年光复抱团后的调整风险。
长期来看，半导体行业需依赖半导体国产替代进程逐步兑现业绩，被套资金或需等待未来3-5年业绩景气度反馈方能解套。指数层面，科创50指数锚定显示当前市场维持3700-3900点箱体震荡，短期需观察科技板块二次冲高动能。