【0916 开盘必听】双创补跌有预期，防御板块或轮动！

当前市场处于指数震荡过渡阶段（过渡期），区间维持在3700-3900点。此阶段以科技股弹性修复逻辑（科技股弹性）为主，但受消息面驱动博弈风险（消息面驱动）影响较大，例如英伟达产业链和宁德时代因消息刺激出现冲高回落，反映出过渡期博弈操作难度（博弈难度）的提升。高位科技股面临估值压力，而低位板块缺乏上涨动力，市场进入“鸡肋时间”。
从博弈视角看，需关注两类方向：一是国产替代长线逻辑（国产替代），尽管短期可能因情绪高涨被套，但长期受益于技术自主趋势；二是创新药老龄化驱动（创新药），其长周期景气度与人口结构变化形成支撑。相比之下，制造业因供求关系和技术路线的不确定性，高位标的需谨慎。
随着市场情绪转向防守，防御板块轮动逻辑（防御板块轮动）逐渐显现。消费板块如中药、麻醉药等具备消费股短期弹性预期（消费股弹性），但因当前消费预期偏弱，弹性受限。此外，创业板科创板补跌预期（双创补跌）可能对市场形成压制，需警惕短期波动风险。整体来看，过渡期操作需兼顾弹性与长线解套逻辑，避免追高博弈。