710 中报没啥预期差

近期A股市场呈现分化格局，银行板块持续创出新高并高位加速，但这一现象与险资等价值投资资金关联度较低，更多体现量化资金抱团力度逐渐衰竭的特征。市场情绪整体偏谨慎，部分资金聚焦反内卷政策刺激行业，如光伏、钢铁和生猪养殖，其中光伏产业链因投机资金介入短期弹性显著，但需警惕政策落地后低于预期的风险。
中报业绩披露期，多数公司业绩与市场预期高度匹配，缺乏明显预期差。例如牧原股份中报净利润大增，但生猪价格未显著波动，行业产能扩张背景下难以形成持续性行情。军工板块仍以题材驱动为主，碳纤维等细分领域业绩略优，但整体缺乏基本面突破。
商品期货市场分化明显，多晶硅期货受投机资金推动快速填平前期跌幅，而碳酸锂等品种表现弱势。机构持仓方面，业绩确定性高的行业（如风电）估值已充分反映预期，需等待新流动性或基本面催化。当前市场需警惕高位加速后的均值回归风险，同时关注反内卷行业的短期轮动机会。