雪球0922 市场到底在炒什么

近期市场围绕两大核心方向展开：国产替代长期增长逻辑与科技出海产业链布局。国产替代聚焦于高端芯片技术突破领域，包括光刻机、先进制程半导体设备及高端算力芯片，这些板块与国内宏观经济关联度较低，具备独立增长潜力。
科技出海则围绕海外科技巨头产业链布局，分为达链基础设施投资机会（CPU、PCB）、替链人形机器人发展（特斯拉相关）及果链消费电子创新（苹果产业链）。当前市场呈现从达链向果链切换的趋势，消费电子因终端创新（如折叠屏手机、AI眼镜）成为主线，带动消费电子终端创新及配套端侧芯片（SOC、存储芯片）热度上升。
AI硬件生态闭环成为巨头竞争焦点。OpenAI与果链企业合作开发革命性AI设备，英伟达则通过千亿美元投资与OpenAI共建数据中心，推动英伟达算力投资布局。硬件代工需求预计带动中国厂商未来三年景气度提升，覆盖AI基础设施、机器人及终端新品领域。
应用与软件板块尚未启动，需等待终端升级及现象级AI应用诞生。游戏与创新药因出海逻辑保持关注，顺周期板块则依赖经济数据改善。当前市场成交活跃，需关注板块轮动节奏及细分领域所处发展阶段。