美伊突然停战之后？接下来会怎么样？

经巴基斯坦斡旋，美伊双方达成两周停战协议，原本的战争风险转为市场利好，全球资本市场出现明显变动：A股高开高走，油价回落至95美元以下，呈现股债同涨、商品下跌的格局，通胀与滞胀预期暂时缓解。
美伊突然停战源于双方均无力继续作战：美伊均非生产大国，武器消耗快库存不足，且美国金融市场与国内经济无法承受战争冲击，开战一周全球股市蒸发5万亿美元，美国油价上涨推高通胀，打击特朗普中期选举支持率；伊朗已通过作战打出优势，此时停战利于争取时间调整部署、补充弹药，属于有利的谈判时机。
停火不代表局势彻底稳定，后续仍有不确定性：以色列因担忧被围殴，大概率会继续挑事，试图将美国重新拖入战争；伊朗开出的谈判条件包括美军撤军、确认霍尔木兹海峡主权等，均无法被美国接受，双方未达成共识，重新爆发冲突的可能性较高，特朗普也存在突然发起军事行动的可能。
停战对资本市场的影响表现为，短期风险偏好快速修复，市场焦点将转回上市公司年报与一季报的基本面，迎来短期修复窗口，但难以直接进入牛市下半场，后续局势反复仍可能引发市场波动。在投资策略上，建议保持七成仓位均衡配置，耐心持有，守正不出奇，不做波段操作。
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