2026年10月08日 #思进财经观察##思进每日美股点评# 美股冲高回落：美债收益率破2002年新高，高估值科技股隐忧浮现……

宏观市场方面，美股呈现冲高回落走势，前一交易日美股在芯片板块拉动下创下历史新高，标普500指数首次站上7800点，随后行情未能延续。受国际油价走高、美债收益率破2002年新高影响，三大股指期货盘前集体受挫，全球权益市场避险情绪升温，宏观紧缩压力重新主导市场逻辑，10年期美债收益率冲破5.35%，对高估值科技股隐忧进一步凸显。当前杠杆贷款市场困境攀升至2020年疫情初期以来高点，交易价格低于面值80%的不良贷款总额逼近1400亿美元，科技业是承压最大的领域。若高油价引发通胀反复，高利率长期维持，前期大涨的科技板块将面临考验，高位回调风险持续累积。
全球资产配置层面，各国官方资本不再只储存美债，转而大举买入美股，全球资产配置告别低利率时代。1997年亚洲金融危机后，新兴市场国家积累外汇储备以美债、黄金为主，当前海外财富大量转入养老金、主权基金等机构，大幅增配海外股票股权博取高收益。2014到2025年，中日韩沙特四国主权基金及养老金新增海外资产超3.5万亿美元，增速远超央行外储，新增投资多为苹果、微软等美元资产，若美股深度回调，相关国家本土金融将直接承压。
投资策略层面，定投是平滑市场波动的有效工具，适合普通投资者。在资产估值重定价的波动周期，普通投资者追涨杀跌容易产生大额亏损，定投通过固定时间固定金额的投资机制，可实现长周期摊薄成本，相关数据显示，完整周期内定投收益较精准择时交易高出23%，可将市场波动转化为廉价筹码积累。
分享内容方面，本次启动分享《技术革命与金融资本》一书，当前AI已经从实验室落地到实体经济生产与商业场景，AI驱动美股上涨行情，美国科技巨头大规模扩张AI资本开支，近两年美国GDP增长几乎完全由AI投资推动，围绕AI的性质、泡沫风险等问题将在后续内容中继续分享。最后预告了新作《金钱定理 货币能源与粮食》和升级版《看懂货币金融投资的第一本书》即将出版。