美伊预期停火，贵金属板块拉升！光模块CPO迎多重利好！

5月26日A股探底回升，沪指收跌0.17%，深成指、创业板指收涨，两市成交额32646亿元，较昨日小幅放量，全市场超4000只个股下跌，行业涨少跌多，贵金属板块领涨。消息面上，美伊预期停火提振市场情绪，通胀担忧降温，叠加央行持续购金、美元指数走低、板块低位轮动，贵金属板块拉升。机构认为，贵金属投资中长期逻辑未变，后续仍可能偏强；铝业受供给端政策影响，价格有望起稳回升，有色金属整体估值处于历史低位，风险偏好修复有望支撑价格重回上行，行业业绩具备上行空间。
科技板块整体回调，投资机会聚焦先进封装环节，相关个股领涨。消息面上，华为芯片相关技术落地催化板块分化，先进封装对技术要求更高，成为后摩尔时代提升芯片性能的关键路径。AI算力需求爆发带动先进封装需求提升，目前行业处于供不应求状态，虽后续迎来集中扩产，但产能释放受多环节约束，供不应求状态或将延续，行业整体高景气，国产化替代空间广阔。
尾盘光模块CPO板块逆势走强，龙头个股涨幅显著，迎多重利好共振。算力基建侧，英伟达业绩扩容，资本开支持续上调，国内光通信产业链率先受益；算力应用侧，头部大模型企业首次实现盈利，验证商业闭环，从需求端催化AI基建建设；算力互联侧，全光CPO交换机柜出货节奏快于预期，出货目标上调，印证光学互联渗透速度超预期，光互联重要性显著抬升，相关细分子赛道景气度持续提升。