20250514公募新规下受益的方向有哪些？

近期A股市场出现大金融板块快速拉升现象，银行、保险、券商集体异动。市场对银行护盘逻辑分析存在分歧，部分观点认为与经济衰退预期有关，但更可能与公募新规三年考核政策相关。新规强化基金业绩基准比对，要求产品收益与沪深300挂钩，导致机构低配板块补仓需求上升。
公募基金风格飘移问题长期存在，此前资金过度集中于电子、机械等高景气赛道。新规实施后，机构需调整配置，回流至银行、非银金融及食品饮料等低配领域。银行板块近期连续走强，但银行股息率争议较大，其估值逻辑与实体经济关联性仍需观察。
白酒行业配置回升成为另一焦点。尽管消费降级压力影响中低端白酒业绩，但高端品牌如茅台仍保持稳定增长。随着经济复苏预期增强，叠加贸易战补库存效应推动外贸回暖，三季度白酒行业或迎来业绩拐点。机构资金回流背景下，食品饮料板块或成为公募新规下更可持续的受益方向。