春晖财智道250314 五 银行下调股息率？

近期多家银行调整优先股股息率引发关注。浦发银行、农业银行等八家机构将部分优先股的票面股息率下调，例如农业银行"农行优二"股息率从4.84%降至3.77%。这一调整源于发行时约定的五年期调整机制，其定价方式为基准利率加固定溢价，基准利率参考五年期国债到期收益率均值。
优先股作为特殊股权工具，具有利润分配优先权但无表决权，其股息率固定且不参与公司超额利润分配。与普通股不同，优先股不上市交易，收益来源于固定股息，且在破产清算时优先于普通股受偿。此次调整属于周期性操作，仅涉及部分到期优先股品种。
尽管优先股股息率看似高于定期存款和国债，但其投资门槛较高，普通投资者难以参与。相比之下，银行普通股的实际分红更具吸引力：农业银行、浦发银行等近三年普通股股息率在股价低位时可达5%-8%，远高于当前优先股股息水平。投资者可通过合理选择高股息普通股，在承担可控风险的同时获取更优回报。