上半年白银涨幅居首,黄金、原油紧随其后。下半年,市场关注地缘政治对黄金的影响减弱,工业需求下滑,央行购金支撑金价,美联储可能降息预期推高铜价。预计白银供需缺口维持,铜价有望上涨,但美联储加息可能性不大,黄金可能更多受降息预期影响。