122- 美国经济为何不衰退？背后有一个危险泡沫，中美金融战出现转折点

美国当前的高房贷利率环境下，房地产市场呈现反常繁荣。尽管美联储加息周期已累计加息11次，房贷利率达7.8%创23年新高，但美国房价仍逆势上涨，1-7月综合指数累计增长5.3%，房地产市值同比增加2.6万亿美元。这一现象与美国年轻人购房观念转变有关，疫情后远程办公普及和房租上涨推动购房需求，加之家庭资助比例上升，全款购房占比达十年峰值，共同推高房价。
美国房地产对GDP贡献高达11.5%，远超中国的6.8%，其繁荣掩盖了潜在的地产泡沫积累风险。历史上，类似有价无市状态曾出现在2008年次贷危机前，当前高利率与房价脱钩的异常现象预示泡沫隐患。然而，房地产市场体量庞大，泡沫破灭可能需两年以上传导期，短期内仍支撑美国经济表现。
国际资本涌出加剧泡沫风险，美元回流推动资本流入楼市，甚至巴菲特增持地产股。美国借经济表象维持加息政策，试图通过强势美元转移危机，矛头直指中国。中国通过外汇干预、遏制资本外流、化解金融风险及加大财政赤字率（提升至3.8%）等举措应对，同时强化金融反腐与地方债管理，抵御外部压力。
中美金融博弈进入关键阶段，美国依托地产泡沫暂居攻势，但泡沫终将随周期破灭。中国需坚守防线，稳定实体信心，等待经济周期转向后的反击时机。