【1009 午休盘点】3900点开启震荡，内部继续割裂分化！

市场走势与分化
当前A股围绕3900点展开震荡走势，市场呈现两极割裂分化趋势。半导体、有色等科技方向延续上涨，而旅游、消费、地产等板块则明显调整。这种分化体现了A股周期轮回规律和极致风格的特征，资金持续向科技方向抱团，短期博弈行为加剧。
国产替代与博弈价值
国产替代领域头部公司近期涨幅已超50%，博弈价值逐渐降低。尽管其长期逻辑仍具备底线支撑，但当前PE估值普遍偏高（部分超200倍），性价比显著下降。科技方向的高PE估值风险需警惕，短期博弈更多依赖市场情绪驱动，而非基本面支撑。
技术面与趋势预判
从指数演绎角度看，短期冲高后或面临回踩压力，尤其深市创业板MACD技术指标高位承压，需通过震荡洗盘消化分歧。中长期仍看好第三阶段行情，但过程可能伴随反复，需关注科技极致抱团风格能否延续，以及市场资金轮动节奏的切换。