【1013 开盘必听】今日利空承压，不改中期向好！

国产替代方向风险预警
国庆后市场进入敏感节点，科技国产替代方向因高市盈率风险分析引发警惕。历史映射显示，2015年互联网、2022年新能源等小灯高景气资产均经历市场周期轮回规律，机构预期利润折现后普遍呈现100倍以上市盈率泡沫，当前海光信息、中芯国际等企业估值已接近历史高位。
流动性支撑与周期规律
全市场流动性供给长期聚焦小灯资产，但历史案例（如2021年毛克股）表明，资产估值回归周期难以避免。当前小灯板块市盈率与2021年头部公司泡沫阶段相似，叠加国庆假期情绪断档，需警惕高估值资产回调风险。
地缘冲突利空影响评估
周末突发地缘冲突利空对出口制造业形成压力，但消费板块未受直接冲击，科技国产替代方向反而可能受益。银行板块市场调控作用或再次显现，通过高股息资产承接指数压力，缓冲市场波动。
短期调整与中期修复预期
早盘低开释放短期空方力量后，市场有望逐步修复。尽管地缘冲突事件与4月7日利空类似，但当前行情趋势未改，中长线投资者需关注资产估值回归周期规律，等待第二局行情启动信号。