雪球0608 消费贷款将加剧银行分化

消费贷款规模扩大正成为银行资产占比提升的重要驱动力。以招商银行为例，其广义消费贷款总额从2011年的1571亿元增至1.34万亿元，资产占比从9.58%升至19.51%，反映出消费贷在银行信贷结构中的战略地位逐步增强。
消费贷款定价呈现高度市场化特征，贷款利率差异化竞争显著。风险定价能力差异导致不同银行客群分层：负债成本较低的银行可通过低利率吸引优质客群，而高负债成本银行被迫服务高风险客户，加剧银行间分化加剧。例如，招行存款成本仅1.54%，使其能维持合理息差，而部分银行存款成本超2%，面临亏损压力。
存款成本制约利率成为银行竞争的核心瓶颈。优质客群争夺战中，低负债成本银行可通过贷款利率差异化竞争扩大市场份额，同时控制高风险客户不良生成；高负债成本银行则因无法压缩息差，被迫承接高风险贷款，导致资产质量承压。
客户风险评估能力与风险定价能力差异进一步强化行业分化。头部银行依托优质客群和精细化风险评估，实现消费贷资产占比提升与不良率控制的双重目标；中小银行受限于客群质量和息差管理能力，可能面临资产荒与风险暴露的双重挑战。行业格局将向存款成本低、风险评估能力强的银行集中倾斜。