721 政策月

市场整体表现
今日指数维持强势运行，成交量保持较高水平，港股市场弹性显著，部分标的因事件刺激出现极端波动。港股华新水泥因飞磨托水电站事件开盘近乎翻倍，主设备供应商东方电气、哈电集团受关注，但市场炒作情绪受自媒体渲染影响较大。
光复行业争议
光复板块近期受硅片涨价消息扰动，实际涨幅与市场传闻存在较大落差。卖方数据显示，硅片单周仅微涨7分钱，行业反内卷趋势下，资金转向低位补涨品种。工信部会议后，市场对产能过剩与反内卷政策的博弈持续发酵。
H20芯片供应受限
英伟达H20芯片库存有限且无新增生产计划的消息引发关注，台积电未对相关产能排单。市场此前对AI算力链的炒作逻辑面临考验，国内应用端仍以概念性标的为主，如美图、金山系等。
反内卷政策延伸
山东省出台老旧化工设备摸底评估通知，尿素、分散染料等老旧产能可能面临淘汰，推动设备更新预期。政策导向下，商品价格中枢或受设备折旧成本影响抬升，短期产能收缩预期刺激期货相关品种上涨。
微盘股与量化策略
微盘股指数小幅回升，成为量化资金抱团持续性指标。市场维持高速轮动状态，成交量变化主导日内波动，反内卷主题仍是资金聚焦方向，但需警惕高位品种的估值压力。
钢铁行业趋势
钢铁板块年内持续走强，多只标的刷新新高。行业上涨逻辑与政策催化及低估值修复相关，但当前高位波动加剧，需注意追涨风险。