304 见底时间延后

近期全球市场面临滞胀风险定价压力，主要受伊朗地缘局势及美联储加息预期升温影响。海外市场波动率快速放大，韩国股市出现大幅回调，反映出赛道拥挤交易风险加剧。
买方机构认为市场风格将保持集中，继续围绕AI硬件通胀等方向交易。A股市场结构显示量化见底指标从75%分位回落至50%，表明短期见底时间延后，主要因资源类板块高位波动和AI等强势品种未充分调整。
三桶油等红利品种受地缘因素推动上涨，但港股表现相对理性。行业分析方面，化肥等周期行业仍处于景气周期阶段，但需观察完整周期表现。家电等制造业面临大宗商品价格压力和海外需求不确定性，需关注行业景气周期变化。