韩国投万亿大单！为何股市却不买账？历史剧情或将再次上演

韩国总统李在明公布超级投资计划，韩国政府投入3.5万亿人民币打造半导体产业集群，三星与海力士同步推出配套扩产计划，将项目竣工时间提前至2030年，举全国之力加码存储芯片赛道。该万亿半导体扩产计划公布后，韩国股市出现剧烈波动，资本不认可该利好。
存储芯片属于强周期存储芯片行业，回顾过往二十余年，韩国半导体巨头每一轮大规模扩产之后，几乎都随之出现扩产后产能过剩危机，历史行业周期重演：1998年三星逆势扩产干落日本厂商后，行业连续三年亏损；2008年扩产后遇全球经济下滑，SK海力士一度濒临破产；2018年扩产后2019年存储价格大幅下跌，三星半导体业务利润暴跌九成，股价大幅缩水。
当前中国本土存储厂商也在加速扩产研发，长江存储产能翻倍提升，合肥长鑫DRAM产能持续爬坡，十余家国内厂商推进HBM研发送样，不再是韩国一家独大的格局。全球现有HBM产能中，三星与SK海力士占比八成，本次扩产将让两家HBM产能再翻三倍，即便AI需求高速增长，到2030年也难以消化全部产能，当前资本市场已开始交易AI需求见顶预期，担忧下游云厂商砍单后存储价格崩盘。
预计三到五年内存储行业将再次迎来产能过剩的价格战，提醒普通投资者短期不要盲目追高，指出产业革命中最终盈利多为可长期收租的企业。同时推广知识星球的老齐投资粉丝社群，会在社群内分享具体投资策略，解答相关问题，帮助投资者学习投资知识，掌握投资应对方法，此外知识星球的老齐读书圈提供四百余本好书的精读精讲，可帮助用户养成阅读习惯，实现自我提升。