7月重要会议召开在即！市场都有哪些预期？

7月底按照惯例将召开年中宏观定调的7月重要会议，定调下半年经济政策。当前上半年国内GDP增速处于预期区间，但二季度增速回落，呈现出口强、内需弱，生产强、消费弱，科技强、民生弱的K型经济格局，强弱分化的经济结构十分明显。
市场对7月重要会议是否出台刺激内需政策存在较大分歧。一方认为出口和高端制造业支撑经济韧性，政策将以落实存量政策为主，不会推出大规模增量刺激；另一方认为内需短板已需修复，内需是经济增长根本动力，政策急需向内需倾斜，否则将拖累整体经济，限制科技产业升级。
除刺激内需政策外，市场还关注多个政策方向：一是货币政策层面，市场期盼存量房贷降息，降息可释放居民可支配收入，提振消费，但受银行净息差低位影响，政策阻力较大；二是财政端，关注是否加码新老基建投资，作为稳增长核心政策抓手，提速国家算力网、地下管网等领域投资；三是产业端，关注是否给AI新兴赛道更多支持，AI新兴赛道是当前增长核心引擎，也是中美科技竞技核心场，这类政策符合发展方向推出概率较高，但已被市场充分预期，对市场影响有限。
作者认为本次会议大概率以落实已有政策为主，建议市场不要过高期待，同时作者在知识星球开放粉丝群和读书圈，供投资者交流学习。