高盛料小米YU7可按计划于6月至7月发布 维持买入评级

高盛研究报告指出，小米集团电动汽车工厂二期即将投产，预计下个月启动试产。这一进展将有效提升小米SU7和YU7系列电动汽车的产能。目前YU7系列仍有望按计划在6月至7月正式发布，高盛维持2024年及2025年销量预测，分别为8.5万辆和36万辆。
针对美国关税政策带来的宏观不确定性，高盛下调了小米非电动汽车业务2025至2027年的经调整净利润预测，降幅为4%至9%。受此影响，目标价从63港元调整至59港元，但基于电动汽车业务的增长潜力，仍维持“买入”评级。
报告强调，小米SU7订单量已恢复至正常水平，叠加二期工厂投产的产能提升，为其电动汽车业务发展提供了明确支撑。尽管海外业务面临短期压力，但核心战略布局未受影响。