中小银行改革步伐加快，谁将留在市场？

中小银行改革加速背景下，村镇银行并购案例频现。2024年工行收购重庆璧山工银村镇银行并改制为支行，成为国有大行并购村镇银行的首例。数据显示，2024年前5月已有184家中小银行退出市场，其中村镇银行占比38%。中小银行数量占国内银行业九成以上，但高风险机构占比高达96%，主要集中于农合机构及村镇银行。
地方债务风险加剧与中小银行资产质量关联显著。中小银行信贷业务高度依赖地方经济，制造业、批发零售业等行业不良贷款攀升。如德州银行因制造业企业盈利下滑导致净利润腰斩。此外，中小银行持有大量地方城投债及非标资产，在地方债务化解中资产质量易受侵蚀。
净息差持续收窄挤压中小银行盈利空间。2025年一季度农商行净息差环比收窄15个基点至1.58%，远低于行业平均水平。中小银行依赖息差的收入模式使其在降息周期中抗风险能力弱于大行，叠加存款增速高于贷款增速，进一步加剧经营压力。
定期存款到期潮或引发资金流向变化。截至2025年5月，居民定期存款规模达120万亿元，其中约24万亿为超额储蓄。2025-2026年将有大量三年期、五年期存款到期，但低利率环境下资金可能转向防御性储蓄而非股市或楼市。
居民超额储蓄流向反映经济信心不足。自2018年起，居民存款增速持续走高，2022年新增存款达17.8万亿峰值。尽管2024年增速放缓，但防御性储蓄特征明显，资金沉淀主因投资风险上升及消费意愿低迷，未来经济回暖前大规模资金流出概率较低。