鼎佳精密业绩波动明显：毛利率持续下滑，产能消化风险引关注

鼎佳精密在北交所上市进程中收到第二轮审核问询函，涉及客户合作稳定性问题、2024年上半年业绩增长合理性及产能消化风险分析。公司主营消费电子功能性产品和防护性产品，客户覆盖仁宝电脑、台达电子等知名制造服务商，拥有专利数量技术储备180项，但报告期内营业收入波动趋势明显，净利润波动分析显示持续下滑。
毛利率持续下滑原因成为关注焦点，公司整体毛利率从2020年的40.22%降至2023年的33.09%，其中防护性产品毛利率下滑显著。境外销售毛利率虽高于境内，但境内销售占比近六成，拖累整体盈利水平。产能利用率下降原因包括笔记本电脑市场萎缩导致的订单减少、委外生产策略调整以及产品组装模式变化，2023年防护性产品产能利用率跌至76.36%。
北交所审核问询函要求公司说明新增产能合理性及产能消化风险分析。尽管公司通过新产品开发战略拓展市场，并进入戴尔供应商体系及宁德时代合作模式，但2024年上半年防护性产品产能利用率仅为71.13%，叠加消费电子行业周期性波动，未来产能消化压力仍存。此外，笔记本电脑市场2024年虽小幅回暖，但全球出货量增长仅4%，公司现有订单规模与拟扩产计划匹配度需进一步验证。