Vol.002 | 金价涨疯了！老铺黄金的溢价在哪里？

黄金价格突破与市场背景
近期黄金价格突破3000美元/盎司，刷新历史新高。自2020年疫情后全球央行大放水推动黄金首次站上2000美元，到2023年美元降息周期启动，黄金进入超级牛市。黄金价格走势分析显示，其涨势与美元周期、地缘冲突及央行增持黄金储备动态密切相关，尤其是中国央行连续多个月增持，推升市场对黄金避险功能的共识。
老铺黄金的溢价逻辑
老铺黄金作为现象级品牌，其溢价解析聚焦于古法黄金工艺溢价和奢侈品定位。通过复杂工艺（如金丝雕刻、立体造型）和品牌故事，老铺黄金将黄金饰品从传统保值工具升级为兼具艺术价值的社交货币，吸引年轻消费者。其工艺成本叠加品牌溢价，使部分产品克价突破千元，形成黄金消费趋势观察中的独特赛道。
黄金的双重属性争议
黄金消费与投资属性呈现分化：首饰金因工艺和品牌溢价导致保值性弱化，更适合消费场景；而金条、金币及黄金ETF投资渠道更贴合保值需求。市场共识认为，黄金避险功能探讨需区分短期波动与长期价值，黄金投资风险评估需结合个人资产配置，避免将高溢价饰品等同于低风险投资品。
市场参与者的角色演变
除个人投资者外，各国央行黄金储备动态成为关键推手。美国黄金储备达8133吨，中国则通过持续增持优化外汇结构。同时，美元加息降息影响黄金短期流动性，但长期看，全球对美元信用体系的担忧强化了黄金作为“终极货币”的地位。
未来投资的理性视角
黄金投资风险评估需关注价格高位下的市场风险。建议投资者区分消费与投资需求，实体黄金配置应控制比例，避免盲目追高。对于黄金ETF投资渠道，需结合宏观经济周期判断入场时机，警惕短期投机行为对长期价值的干扰。