515 什么行业能站出来

本次内容为5月15日午间录制的早盘思路分享，首先介绍当前外围市场情况：中美会谈给出18个月窗口期，无超预期成果，根本性问题未解决；美股英伟达带动纳指创新高，30年期美债收益率创历史新高，但科技股仍持续上涨，与过往规律不符，难以判断后续走势。
随后分析A股市场当前风格与应对思路：回顾历史，过往市场流动性崩盘时，红利低波作为市场回调防御品种，跌幅远小于科技股，后续仍保持缓慢上行，可作为当前参考。当前市场为量化主导的时代，量化交易换仓备有应对计划，若高位科技股退潮，资金流出后大概率流向满足两个属性的板块：一是具备绝对防御属性，二是二季度业绩确定性高，业绩同比环比表现够硬。结合当前能源通胀、高油价持续通胀粘性的宏观背景，相关板块二季度业绩确定性更高，是资金潜在流向方向。
最后解答听众提问，梳理周期板块投资思路：80%处于低位的个股，科技回调时不会普涨，仍需基本面支撑。针对高油价受益的煤化工，当前煤化工板块内部分化，仅看好布局低位品种，不建议参与已经涨幅较高的标的。针对电解铝，当前出现电解铝期货新高股价背离的情况，期货定价当下，股票炒作未来预期，周期股出现股票跑输期货的情况，尤其涨价周期已持续较长时间时，需警惕周期步入后半段，中东关停产能逐步恢复后，盈利高增长阶段或难延续。工业金属与能源通胀逻辑不同，需计价需求衰退的风险。