922 高通胀才能催生真科技

本期早盘思路首先聊外围市场动态：美股Meta因MUSE个人智能体登顶免费榜，带动纳指大涨，A股科技将跟随映射上涨，指出个人智能体并非新概念，A股此前已多次炒作相关题材，本次属于美股回锅肉炒作。
随后分享核心观点：只有高通胀背景才能催生真科技行情，欧美的高通胀并非仅由油价推动，核心服务性通胀粘性极强难以回落；高通胀下推广AI可提高生产率、帮助企业裁人降本增效，逻辑顺畅因此硅谷AI炒作风生水起。而国内处于通缩环境，降本增效的AI逻辑不顺，因此A股科技走势反复磕绊，仅能做多硅谷AI产业链的A股标的。
接着分析A股各板块及市场行情：当前A股属于极端结构化行情，只有AI维持景气，因此承受高泡沫估值，传统大行业缺乏向上景气预期，无法分流资金；地产当前市场中期预期悲观，本次上涨仅属政策博弈的一波流行情，仅龙头异动，地产链整体未跟随上涨；提到电力板块因最新行业电话会获得关注，明确不推荐配置航空，提及正在观察天然气板块机会；点明出海水泥基本面向好，当前定价已充分，西清煤化工因上半年涨幅过大、预期差小，不被看好；对于养猪行业，指出股价提前反映价格波动，交易决策需投资者自行判断。
最后分享投资感悟：今年属于少部分结构牛、大部分结构熊的极端结构化行情，投资需坚守能力圈，只做看得懂的交易，少做少错，可减少亏损、保障收益，长期配置平衡型指数也是省心选择。