1015 还是没有恐慌吗？？

外围市场分析

当前美股进入AI财报季，市场各方都在等待AI财报季披露信息验证产业走向，各方分别等待科技崩盘或是科技再启动。最新披露的阿斯麦尔财报显示，HBM产能扩张速度不及供给需求，受韩国存储厂商控量保价影响，阿斯麦尔订单受限；叠加全球数据中心建设缺电问题被市场选择性忽视，叠加当前美国科技企业资本开支依托高利率企业债，当前部分科技企业债交易利率已达15%，AI产业链未来利润释放大概率不及预期。

A股盘面情况

受美股科技板块异动影响，A股早盘仅小幅低开，成交量未明显放大，并未出现预期的恐慌盘，量化交易主导盘面，仅调仓切换至白酒、地产等板块做相对收益对冲，当前科技股在量化运作下呈现赖着不死阴跌的走势。

市场热点问题解读

针对长期科技行情，27-28年不会再有科技趋势性行情，仅会存在超跌反弹机会，可参考新能源崩盘后的走势，需在科技外选择方向。
针对中概股美团，上市后股价已跌超70%，即便存在局部基本面alpha，想要反转仍需等待国内消费政策转向内需，单一个股alpha不足以支撑行情。
针对沪指新低后的超跌反弹机会，超跌反弹需要满足两个核心条件：一是存在筹码断层，二是市场出现恐慌盘，当前市场处于五浪下跌的第四浪反弹阶段，参与需明确自身节奏。
量化交易具有榨干市场流动性、来回收割韭菜的特性，市场始终反人性，投资者需提前做好应对计划，按计划操作。