408 复盘

市场趋势与国家队干预
当前市场呈现结构化特征，大指数企稳迹象明显。国家队复盘显示其偏好价值型标的，尤其在贸易战关税政策不确定背景下，内需属性较强的品种相对强势。消费电子行业受二季度预期压制，部分个股如立讯精密、京东方等持续承压，行业共识认为短期修复动力不足。
行业板块与弹性品种分化
TMT板块表现低迷，而内需弹性品种如农业相关标的（豆类、生猪）受情绪驱动短期活跃，但需警惕关税政策落地后的波动风险。市场对贸易战关税演化高度敏感，部分资金选择跟踪现金流稳定的红利资产，回避情绪主导的弹性品种。
公司财报与港股联动
部分公司财报发布引发短期修复，但市场对财报真实性存疑，例如比亚迪等标的被质疑互盘动机。港股走势与A股小指数关联紧密，中资股受国内政策及外资情绪双重影响，短期波动加剧。
期货市场与通缩预期
期货大宗商品价格受全球通缩预期扰动，黑色系商品昨日逆势反弹后今日补跌，反映市场对PPI下行的定价修正。铜、铝等品种因关税逻辑退潮重回基本面定价，需关注美国经济软着陆预期对大宗商品的影响。
投资策略与风险提示
当前策略聚焦大指数投机，护身300、红利等标的短期赔率较高。小指数及题材股需等待情绪二次释放，尾部风险出清后或存在弹性机会。横科等个股周线级别破位显示资金追涨杀跌特征，需警惕流动性失效带来的极端波动。