双英集团增收不增利窘境：资产负债率偏高，递表前总裁离职换岗

双英集团近期因北交所审核问询函披露多项经营问题。报告期内，公司营收持续增长但净利润波动明显，呈现增收不增利现象，主因新设工厂成本费用较高及产品单价下降。2024年销售净利率降至3.83%，叠加资产负债率偏高风险（78.39%），流动比率与速动比率均低于行业平均水平，偿债压力显著。
客户集中度较高问题突出，前五大客户销售占比长期超76%，尤其第一大客户上汽集团业绩大幅下滑引发持续经营担忧。应收账款与存货水平持续增长，分别占营收27.04%和流动资产22.34%，进一步加剧资金链压力。
公司治理方面，IPO前夕总裁李毅因身体原因转任董事长助理，引发高管离职影响评估。此前四次对赌协议签署情况显示，实际控制人需承担回购义务条款，特殊权利条款终止但仍存在恢复风险。
募资计划用途说明显示，公司拟投入6.81亿元用于新能源汽车座椅建设等项目，但现有座椅产能利用率已连续三年下滑。内控问题频发，包括多地子公司因环保、消防违规被处罚，司法案件涉及合同纠纷等，凸显经营合规性隐患。