普爱医疗持续亏损：现金及等价物不断减少，负债比率大幅飙升

财务表现与市场压力
普爱医疗作为中国移动式C型臂X射线机市场份额第一的医疗设备企业，近年面临业绩持续亏损问题。2022至2024年，公司净利润亏损从4370.4万元扩大至4422.6万元，主因市场竞争加剧导致销售开支攀升。尽管2023年疫情后国内收入增长50.1%，但海外销售额因地区冲突连续两年下降，2024年海外收入占比仅15.1%，凸显医疗设备海外市场萎缩风险。
现金流与负债结构恶化
企业现金储备减少风险显著：现金及等价物从2022年1.03亿元骤降至2024年3585万元，同时资本负债比率从12.9%飙升至53.8%，反映医疗行业负债比率增长压力。经营活动现金流持续为负，2024年达-2137.2万元，流动比率与速动比率分别降至0.8和0.3，表明企业短期偿债能力减弱，速动资产不足问题突出。
产品线与市场竞争挑战
核心产品移动式C型臂X射线机2024年销量、均价及毛利率均下滑，医用X射线机销量下降趋势明显。数字化摄影X射线机毛利率也同比降低，医用设备毛利率降低进一步挤压盈利空间。国内市场份额虽提升至84%，但DRF数字化设备收入波动显示产品线竞争压力加剧。
汇率波动与法律风险
公司受医疗企业外汇波动影响，报告期汇兑损益波动达140万元亏损至70万元收益。此外，天眼查显示其涉及14件司法案件，64.29%为被告身份，其中35.71%涉及劳动争议案件，暴露医疗企业劳动争议案件风险。专家指出，高负债与现金流压力可能引发融资成本上升及信用评级下调，需警惕长期业务拓展受限风险。