122- 美国经济为何不衰退？背后有一个危险泡沫，中美金融战出现转折点

美国当前经济呈现反常韧性，尽管美联储加息周期持续推动房贷利率攀升至7.8%，创23年新高，但房地产市场需求不降反增。2023年1至7月，全美房价综合指数累计上涨5.3%，房地产市值同比增长2.6万亿美元，新建筑房销量同比激增34%。这一现象源于四个关键因素：美国年轻群体对房价上涨的预期强化、家庭多代资金支持购房、疫情后远程办公推动郊区置业需求，以及国际资本涌入房地产以对冲通胀。
美国地产泡沫积累的风险逐渐显现。尽管高利率环境下房价逆势上涨，但市场已呈现有价无市特征，库存消化周期缩短至7.3个月，供需失衡加剧潜在危机。历史经验表明，房地产泡沫从繁荣到破灭需约两年缓冲期，当前美国经济短期仍依赖房地产支撑，失业率维持在3.8%，个人可支配收入同比增长6.5%。
中美金融博弈加剧背景下，美国试图通过维持强势美元吸引全球资本外流，以转嫁未来泡沫破灭风险。中国采取多重措施应对金融风险防范，包括外汇市场干预稳定人民币汇率、打击资本外逃、强化地方债务化解及金融反腐。中央财政赤字率上调至3.8%，并增发1万亿国债刺激经济，显示政策层面对金融战高压态势的主动应对。
金融监管强化措施成为关键抓手，中央金融工作会议强调治理乱象与腐败问题，地方追赃规模已达公共预算收入的六成。当前美强中弱的攻守格局或将持续，但经济周期运行惯性决定泡沫终将出清。中国需通过稳定实体信心与财政支持加码，为后续反击创造战略窗口。