1114 少交点过路费

美股近期呈现高波动调整趋势，尤其是纳指连续疲软，引发市场对AI行业景气度的重新评估。美国政府的停摆导致关键数据缺失，进一步加剧了市场对12月降息预期的担忧。投资者普遍等待英伟达财报及腾讯等企业的业绩交流会，以获取AI产业链的实质性指引。
日本制造业面临产能困境，存储厂商的财报不及预期反映出其保守扩张策略。与国内厂商激进扩产不同，日本企业受限于劳动力短缺和行业周期经验，对AI相关需求持谨慎态度。
国内方面，腾讯财报显示其AI资本开支滞后，主要受限于高端显卡供应问题。市场对创新药BD模式的估值争议升温，机构关注政策对出海订单的潜在影响。
宏观经济数据显示，10月地产基建数据断崖下滑，但市场预期政策将在明年发力以对冲风险。商品价格高位风险凸显，焦煤、铁矿石等品种依赖反内卷政策维持价格稳定。电力、有色等板块因缺电逻辑受关注，但需警惕需求端疲软对价格的冲击。