1119 喜欢锚指数的看港股

早盘市场显示，A股微盘股波动性分析成为焦点，其出现近一个半月以来最大单日跌幅，但整体流动性收紧影响下，成交预期仅1.6万亿，资金向权重股集中。当前A股缺乏明确方向，市场关注点转向美股动态，尤其是英伟达财报市场预期及北美AI资本开支达峰问题。数据显示，北美AI资本开支增速将在今年见顶后逐年下滑，引发科技股估值见顶风险担忧。
大宗商品智障定价逻辑显现，黄金走强反映市场对经济衰退的预期升温。与此同时，A股结构牛行情依赖半导体与AI权重股支撑，若北美AI景气度与指数关联性减弱，后续压力将增大。港股恒生指数宏观基本面分析更具参考性，恒科指数已回调15%，互联网企业如百度AI转型成效评估、拼多多财报务实风格与阿里形成对比，凸显基本面分化。
个股层面，煤炭非电需求疲软现状引发价格担忧，港口价上涨挤压火电利润；京东方等科技股受流动性及蹭AI概念影响分化明显。格力家电芯片技术含量争议中，低端芯片业务难以对标AI技术突破，但高分红仍吸引部分投资者。整体市场维持观望，等待下半周全球关键数据指引方向。